Nu aan het kijken
Hoe u een deal met private equity-fondsen kunt sluiten en succesvol kunt zijn
Gastheer Dara Shareef
Voor veel verkopers is het idee om het bedrijf dat ze vanaf de grond hebben opgebouwd te verkopen aan een private equity-fonds ondenkbaar. Velen hebben horrorverhalen van hun vrienden gehoord, misschien boeken gelezen over de valkuilen van private equity-kopers, en hebben misschien zelfs enkele persoonlijke ervaringen. Hoewel de omgang met private-equityfondsen problematisch kan zijn voor verkopers, zijn zij vaak ook de beste, meest logische koper. Ze zijn goed gefinancierd, dus er is weinig risico dat de deal niet doorgaat vanwege het onvermogen om te financieren. Bovendien zullen de huidige private-equityfondsen hun portefeuillebedrijven over het algemeen vrij van inmenging laten opereren en alleen ondersteuning, begeleiding en groeikapitaal bieden. Als verkopers echter niet worden vertegenwoordigd door een bekwame M&A-adviseur, kunnen verkopers tijdens een transactie met een private equity-fonds tegen veel problemen aanlopen.
Wat zijn deze valkuilen? Hier zijn een paar:
- Er gaapt een duidelijke kloof tussen wat er van het fonds wordt verwacht als het om gegevens gaat, en wat gemakkelijk toegankelijk is voor de verkoper. Hoe overbrug je die kloof?
- Houd er rekening mee dat de wiskunde van Private Equity erg ingewikkeld is. Zullen ze een hefboomwerking op de transactie brengen? Waar zal die schuld zitten? Zal dit hun eigen vermogen op passende wijze verwateren? Wat is een nettowerkkapitaalkoppeling? Hoe wordt het berekend? Hoe kunnen kopers dit gebruiken om de dealwaarde te eroderen?
- Hoe weet u dat de aangeboden deal concurrerend is met wat er op de markt is? PE-fondsen kopen bedrijven voor de kost, dus het zijn zeer slimme onderhandelaars.
- Due diligence bij PE-deals is zeer streng. Hoewel zorgvuldigheid bij alle deals een feit is, hoe weet u dan dat het verzoek van een koper redelijk is? Hoe weet u dat de timing van elk zorgvuldigheidsitem uw bedrijfsvoering niet zal belemmeren?
Wees niet bang. Een ervaren en bekwame adviseur kan u helpen bij het navigeren door elk van deze obstakels. In dit webinar bespreken we de voor- en nadelen van een partnerschap met een Private Equity-fonds en besteden we bijzondere aandacht aan de beste manier om om te gaan met de complexiteit die deze deals onvermijdelijk met zich meebrengen.
Gastheer:
Dara Shareef
Directeur
Benchmark Internationaal
