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Wie man einen Deal mit Private-Equity-Fonds navigiert und erfolgreich ist
Gastgeber Dara Shareef
Für viele Verkäufer ist die Vorstellung, das von ihnen aufgebaute Unternehmen an einen Private-Equity-Fonds zu verkaufen, unvorstellbar. Viele haben Horrorgeschichten von ihren Freunden gehört, vielleicht Bücher über die Fallstricke von Private-Equity-Käufern gelesen und vielleicht sogar einige persönliche Erfahrungen gemacht. Während der Umgang mit Private-Equity-Fonds für Verkäufer problematisch sein kann, sind sie oft auch die besten und logischsten Käufer. Sie sind gut finanziert, daher besteht nur ein geringes Risiko, dass der Deal aufgrund der Unfähigkeit zur Finanzierung scheitert. Außerdem lassen die heutigen Private-Equity-Fonds ihre Portfoliounternehmen im Allgemeinen ungehindert operieren und bieten nur Unterstützung, Anleitung und Wachstumskapital an. Wenn Verkäufer jedoch nicht von einem kompetenten M&A-Berater vertreten werden, können sie inmitten einer Transaktion mit einem Private-Equity-Fonds auf viele Probleme stoßen.
Was sind diese Fallstricke? Hier sind ein paar:
- Es besteht eine ausgeprägte Lücke zwischen dem, was vom Fonds in Bezug auf Daten erwartet wird, und dem, was vom Verkäufer leicht zugänglich ist. Wie überbrücken Sie diese Lücke?
- Seien Sie sich bewusst, dass die Mathematik von Private Equity sehr kompliziert ist. Bringen sie Einfluss auf die Transaktion? Wo werden diese Schulden sitzen? Wird es ihr Eigenkapital angemessen verwässern? Was ist eine Net Working Capital Peg? Wie wird es berechnet? Wie können Käufer es nutzen, um den Geschäftswert zu untergraben?
- Woher wissen Sie, dass das angebotene Geschäft mit dem auf dem Markt wettbewerbsfähig ist? PE-Fonds kaufen Unternehmen, um ihren Lebensunterhalt zu verdienen, also sind sie sehr kluge Verhandlungspartner.
- Die Due Diligence bei PE-Deals ist sehr streng. Obwohl Sorgfalt bei allen Geschäften eine Tatsache des Lebens ist, woher wissen Sie, dass die Anfrage eines Käufers angemessen ist? Woher wissen Sie, dass das Timing der einzelnen Sorgfaltspunkte Ihr Geschäft nicht beeinträchtigt?
Keine Angst. Ein erfahrener und kompetenter Berater kann Ihnen dabei helfen, jedes dieser Hindernisse zu überwinden. In diesem Webinar erörtern wir die Vor- und Nachteile einer Partnerschaft mit einem Private-Equity-Fonds und legen besonderes Augenmerk darauf, wie die Komplexität, die diese Geschäfte zwangsläufig mit sich bringen, am besten gehandhabt werden kann.
Gastgeber:
Dara Shareef
Geschäftsführer
Benchmark international
