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Grüne Flaggen vs. Rote Flaggen: Das Verständnis des Due-Diligence-Prozesses
August 26, 2025
Der Verkauf Ihres Unternehmens ist wahrscheinlich das wichtigste Ereignis, das Sie jemals erleben werden. Sie haben unermüdlich auf Ihren Erfolg hingearbeitet, und natürlich wollen Sie den höchstmöglichen Verkaufswert erzielen. Das bedeutet, dass Sie vollständig darauf vorbereitet sein sollten, dass Käufer eine gründliche Due-Diligence-Prüfung Ihres Unternehmens durchführen, und Sie sollten bereit sein, eine Due-Diligence-Prüfung eines potenziellen Käufers durchzuführen.
Indem Sie eine gründliche Due-Diligence-Prüfung durchführen, bevor Sie Ihr Unternehmen auf den Markt bringen, sind Sie darauf vorbereitet, dass ein Käufer seine eigene Due-Diligence-Prüfung reibungslos durchführen kann. Je besser Sie vorbereitet sind, desto wertvoller wird Ihr Unternehmen für den Käufer erscheinen.
Bei der Durchführung von Fusionen und Übernahmen ist die Due-Diligence-Prüfung aus mehreren Gründen entscheidend für den erfolgreichen Abschluss eines Geschäfts. Der Prozess umfasst mehrere Schlüsselkomponenten, von denen jede eine sorgfältige Beachtung der Details erfordert, um sicherzustellen, dass weder Käufer noch Verkäufer überrascht werden.
Eine ordnungsgemäße Due-Diligence-Prüfung beinhaltet eine gründliche Untersuchung aller Bereiche eines Unternehmens. Sie möchten, dass in jedem dieser Bereiche alles im grünen Fahnen, d.h. dass es keine Probleme, fehlende Informationen oder fragwürdige Vereinbarungen gibt. Dazu gehören:
- Finanzanalyse - Handelsaktivitäten
- Jahresabschlüsse
- Managementkonten
- Prognosen
- Verkäufe
- Kunden
- Zulieferer
- Unterauftragnehmer
- Mitarbeiter
- Finanzanalyse - Aktiva und Passiva
- Bilanz
- Grundstücke
- Betriebliches Vermögen
- Geistiges Eigentum
- Vorräte und unfertige Erzeugnisse
- Schuldner aus Lieferungen und Leistungen
- Liquide Mittel und Äquivalente
- Gläubiger aus Lieferungen und Leistungen
- Sonstige Gläubiger
- Darlehen und Kontokorrentkredite
- Konzerninterne Darlehen
- Steuern
- EDV
- Rechtliches
- Aktionäre und Geschäftsführer
- Verfassungsrechtliche Fragen
- Garantien
- Verträge
- Rechtliche Verpflichtungen in Bezug auf Investitionsausgaben
- Grundstücke
- Versicherungen
- Rechtsstreitigkeiten
- Umwelt
- Gesundheit und Sicherheit
- Systeme
- Sonstige Vereinbarungen
Aber was ist mit roten Fahnen bei der Due-Diligence-Prüfung? Hier sind einige Punkte, auf die man achten sollte:
- Schlechter Cashflow
- Notwendigkeit erheblicher Kapitalinvestitionen
- Probleme in der Lieferkette
- Unregelmäßigkeiten oder Unstimmigkeiten in den Finanzunterlagen, die auf schlechte Buchführung, finanzielle Instabilität oder sogar Betrug hindeuten können
- Fehlende Finanzdaten
- Abhängigkeit von einer kleinen Anzahl von Großkunden
- Ungelöste Steuerverbindlichkeiten
- Kein Zugang zu Kapital
- Schlechte Marktanteilsposition
- Rechts- und Compliance-Streitigkeiten
- Überbewertete ausgewiesene Vermögenswerte
- Hohe Verschuldung
- Mangel an wirksamen Marketingstrategien
- Hohe Mitarbeiterfluktuation, die auf Management- oder Kulturprobleme hinweisen kann
- Nichteinhaltung von Umweltvorschriften
- Veraltete Arbeitsablaufsysteme
- Probleme mit geistigem Eigentum
- Veraltete Technologie oder Produktangebote
- Unzureichendes Management
- Probleme in Forschung und Entwicklung
- Ungedeckte Verbindlichkeiten
- Kulturelle Probleme, die sich auf die Moral der Mitarbeiter auswirken
- Produkthaftungsansprüche
- Interessenkonflikte
- Komplizierte Unternehmensstruktur
- Fehlen einer Geschäftsstrategie oder Vision
- Jüngste oder bevorstehende regulatorische Änderungen
- Auslaufende Verträge oder Probleme mit der Übertragbarkeit
- Unzureichender Versicherungsschutz
- Hohe Bestände an altem, unbrauchbarem Inventar
- Fehlen von Notfallplänen
- Nichteinhaltung von Industriestandards
Beginnen Sie Ihre Ausstiegs- oder Wachstumsstrategie noch heute
Die Due-Diligence-Prüfung ist für jede M&A-Transaktion entscheidend. Wenn ein Unternehmen vor einem Verkauf gut vorbereitet ist, kann es eine höhere Bewertung erzielen, bessere Verhandlungen führen und die bestmöglichen Ergebnisse erzielen. Wenn Sie bereits in der Anfangsphase einer Transaktion Zeit in eine gründliche Due-Diligence-Prüfung investieren, können Sie unliebsame Überraschungen und potenzielle Verbindlichkeiten sowohl für Käufer als auch für Verkäufer vermeiden. Wenn Sie den Verdacht haben, dass in Ihrem Unternehmen eines dieser Probleme auftritt, sollten Sie sofort Maßnahmen ergreifen, um es zu beseitigen, bevor Sie versuchen, Ihr Unternehmen zu verkaufen.
Ja, das klingt nach einer Menge Arbeit, und das ist es auch. Der Schlüssel zu einer erfolgreichen M&A-Transaktion liegt darin, so früh wie möglich im Due-Diligence-Prozess sicherzustellen, dass keine dieser roten Fahnen vorhanden sind. Aber Sie müssen das nicht alles alleine machen. Unsere Experten bei Benchmark International lassen nichts unversucht, wenn sie die Due Diligence für unsere Kunden durchführen, um sicherzustellen, dass der Prozess vollständig transparent und umfassend ist. Wir möchten Ihnen bei einem Verkauf den größtmöglichen Wert bieten und Ihnen helfen, alle Ihre Ziele zu erreichen.
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