Andre Bresler im Beitrag „Verkauf einer Unternehmensbeteiligung“

Beim Verkauf eines Teils Ihres Unternehmens geht es um mehr als nur darum, die höchstmögliche Bewertung zu erzielen. Eine gute Ausstiegsstrategie sollte den richtigen Zeitpunkt, die Vertragsbedingungen, das persönliche Vermögen, das Wachstum sowie den richtigen Käufer oder Partner berücksichtigen.

Andre Bresler, geschäftsführender Gesellschafter von Benchmark International in Südafrika, nahm kürzlich gemeinsam mit Rob Rose und Stanley Broun an einem Webinar teil, in dem es darum ging, was Unternehmer beim Verkauf eines Teils ihres Unternehmens beachten sollten.

Ob es um Ausstiegsstrategien, Unternehmenswert, Nachfolge, die Wahl des richtigen Partners oder den erfolgreichen Abschluss einer Transaktion geht – das Gespräch deckt alle diese Themen ab.

Die wichtigsten Punkte

• Teilverkäufe bieten Flexibilität: Eigentümer können einen Teil ihres Vermögens realisieren und gleichzeitig Anteile behalten sowie am zukünftigen Wachstum teilhaben.
• Kennen Sie Ihre Ziele: Finanzielle Sicherheit, Wachstum, Nachfolge und die Einbindung eines strategischen Partners können die Wahl der richtigen Transaktion beeinflussen.
• Blicken Sie über die Bewertung hinaus: Unternehmensführung, Earn-outs, Haftung und zukünftige Ausstiegsrechte können den Wert beeinflussen.
• Verstehen Sie, worauf Käufer Wert legen: Marktfeedback von potenziellen Käufern kann Aufschluss darüber geben, wie der Markt Ihr Unternehmen einschätzt.
• Wählen Sie den richtigen Partner: Der richtige Investor kann Kapital, Fachwissen und strategische Unterstützung einbringen, um das Wachstum zu beschleunigen.
• Denken Sie langfristig: Ein erfolgreicher Deal sollte die Ziele des Eigentümers, die Zukunft des Unternehmens sowie den Familienvermögensaufbau und die Nachfolge unterstützen.

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Warum Teilverkäufe immer beliebter werden

Benchmark International beobachtet, dass mehr Unternehmer als noch vor einem Jahrzehnt einen Teilverkauf ihres Unternehmens in Betracht ziehen.

Für viele Gründer ist ihr Unternehmen nicht nur ein wertvoller Vermögenswert, sondern auch ihr Lebenswerk. Der Verkauf eines Teils des Unternehmens kann Liquidität schaffen und das persönliche finanzielle Risiko verringern, ohne dass man sich vollständig aus dem Unternehmen zurückziehen muss.

Wie Andre erklärte: „Ich finde die Vorstellung, einen Partner zu haben, großartig.“

Ein Teilverkauf kann die Einbindung eines Partners beinhalten, der mit Kapital und Fachwissen zum Wachstum des Unternehmens beiträgt. Die Frage ist nicht, wie viel vom Unternehmen verkauft werden soll, sondern warum der Unternehmer die Transaktion überhaupt anstrebt.

Blick über die Unternehmensbewertung hinaus

Beim Verkauf eines Unternehmens ist die Bewertung nur ein Teil des Geschäfts.

Mitbestimmungsrechte, Earn-outs, Gewährleistungen, Verbindlichkeiten und zukünftige Aktienverkäufe können das Endergebnis für den Verkäufer erheblich beeinflussen.

Wie Andre anmerkte: „Die Umsatzzahl ist nicht die Zahl, die zählt. Es ist das Endergebnis.“

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Zwei Angebote mit auf den ersten Blick ähnlichen Bewertungen können zu sehr unterschiedlichen Ergebnissen führen. Die Struktur der Transaktion kann beeinflussen, was der Eigentümer erhält und inwieweit das Geld seine Finanz- und Nachfolgepläne unterstützt.

Verstehen Sie, was der Markt wertschätzt

Unternehmer stützen sich oft auf theoretische Bewertungen, um den Wert ihres Unternehmens zu ermitteln. Andre betonte zudem, wie wichtig es ist, eine echte Marktperspektive zu gewinnen. Wie er es ausdrückte: „Theoretische Bewertungen sind genau das: theoretisch.“

Zu wissen, worauf Käufer Wert legen, kann Unternehmern helfen, bessere Entscheidungen zu treffen – unabhängig davon, ob sie verkaufen oder nicht. Gespräche mit potenziellen Käufern können Unternehmern zudem helfen, den Wert, die Risiken und die Stärken ihres Unternehmens besser einzuschätzen. Dies kann Unternehmern helfen, fundiertere Entscheidungen zu treffen – ganz gleich, ob sie verkaufen oder das Unternehmen weiter ausbauen.

Die Wahl des richtigen Partners

Der Wert einer Transaktion geht über den angebotenen Preis hinaus. Der richtige Käufer oder Investor kann für die Zukunft den entscheidenden Unterschied ausmachen. Ein strategischer oder finanzieller Partner kann das Kapital, das Know-how und das Netzwerk einbringen, die erforderlich sind, um das Unternehmen auf die nächste Stufe zu heben.

Wenn der Unternehmer eine Beteiligung am Unternehmen behält, gewinnt die Partnerschaft noch mehr an Bedeutung. Beide Parteien benötigen ein gemeinsames Verständnis hinsichtlich der Ausrichtung, der Unternehmensführung und der langfristigen Ziele des Unternehmens.

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Wie sieht eine erfolgreiche Transaktion aus?

Eine erfolgreiche Transaktion sollte nicht nur an der am Tag des Abschlusses erzielten Bewertung gemessen werden.

Fragen, die es zu berücksichtigen gilt: Hat der Eigentümer sein Vermögen diversifiziert? Ist das Unternehmen gewachsen? Hat sich das Management weiterentwickelt? Hat die Partnerschaft neue Chancen geschaffen?

Wie Andre erklärte: „Eine erfolgreiche Transaktion ist nicht unbedingt die, bei der der Verkäufer die höchste Bewertung erhält. Es ist eine, bei der der Eigentümer fünf Jahre später sagt: ‚Das hat mir geholfen, das zu erreichen, worauf es ankam.‘“

Letztendlich schafft die richtige Transaktion einen Mehrwert, der über den Deal selbst hinausgeht.

Wo Sie das Webinar sehen können

Sehen Sie sich das vollständige Webinar von Financial Mail und Sanlam Private Wealth mit Andre Bresler von Benchmark International und Stanley Broun von Sanlam Private Wealth an, moderiert von Rob Rose.

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